Investimet fillestare të Amerikës së Veriut u rritën pak në tremujorin e parë

Pas shumë muajsh shtrëngimi të fijeve të çantës së tyre, Amerika e Veriut startup investitorët i lehtësuan ato pak në tremujorin e parë.

Gjithsej, venture financimi në kompanitë amerikane dhe kanadeze arriti në 35.2 miliardë dollarë në tremujorin e parë të 2024, për të dhënat e Crunchbase. Ky është një fitim prej 14% nga tremujori i katërt, i cili ishte tremujori më i ngadaltë në vite.

Por ndërsa financimi u rrit në mënyrë të vazhdueshme, investimet janë ende në rënie nga viti në vit. Financimi i fazës së vonë në veçanti mbetet shumë nën nivelet e një viti më parë, ndërsa faza e hershme ka mbajtur më mirë.

Për perspektivë, ne krahasuam totalet e financimit, të koduara me ngjyra sipas fazës, gjatë 13 tremujorëve të fundit më poshtë.

Ndërsa shpenzimet u rritën në mënyrë të njëpasnjëshme në tremujorin e parë, vëllimi i marrëveshjeve nuk u rrit. Sipas të dhënave të Crunchbase, investitorët morën pjesë në 2,435 raunde të njohura në të gjitha fazat gjatë tremujorit. Kjo është një rënie prej 8% nga tremujori i mëparshëm dhe 34% nga nivelet e një viti më parë, siç tregohet më poshtë.

Ndërkohë, në frontin e daljes, Q1 solli një entuziazëm të përtërirë në tregun e IPO-së në vdekje me debutimet e mirëpritura të Reddit dhe Astera Labs. Ne pamë gjithashtu disa blerje të përmasave të mira.

Më poshtë do t’i hedhim një vështrim më të detajuar si investimit ashtu edhe aktivitetit të daljes, duke zbërthyer totalet sipas fazave, duke parë raundet e rëndësishme dhe duke numëruar daljet më të mëdha të M&A dhe daljet nga tregu publik.

Tabela e përmbajtjes

Faza e vonë dhe rritja e teknologjisë

Ne do të fillojmë me marrëveshjet në fazën e fundit, e cila ende tërheq më shumë para se çdo fazë tjetër, edhe në nivelet aktuale, disi në depresion.

Gjithsej, 19 miliardë dollarë shkuan në raundet e rritjes së fazës së fundit dhe teknologjisë në Amerikën e Veriut në tremujorin e parë, për të dhënat e Crunchbase. Kjo është paksa një rritje nga tremujori i kaluar, por ende shumë nën nivelet e një viti më parë, siç tregohet në grafikun e mëposhtëm.

Numri i marrëveshjeve gjithashtu u rrit pak në mënyrë sekuenciale, me 265 raunde të fazës së fundit dhe rritjes të raportuara për kompanitë e Amerikës së Veriut në tremujorin e parë.

Shumat u rritën nga disa financime shumë të mëdha për një pjesë të vogël të kompanive, duke përfshirë:

• Generate Capital me bazë në San Francisko, një investitor dhe operator i infrastrukturës së gjelbër, siguroi 1.5 miliardë dollarë në një financim në janar;
• Wonder me bazë në Nju Jork, a startup që ofron marrje dhe dërgesë nga disa restorante të gatuara në një kuzhinë të vetme, ka marrë 700 milionë dollarë në një financim në mars;
• Lambda me bazë në San Francisko, një kompani GPU e bazuar në cloud, ngriti një Seri C prej 320 milionë dollarësh në shkurt; dhe
• Alumis me bazë në San Francisko Jugore, a startup zhvillimi i terapive orale për pacientët me sëmundje të ndërmjetësuara nga imuniteti, arriti 259 milionë dollarë në një seri C të marsit.

Por, ndërsa raundet me madhësi të madhe u mbyllën gjatë tremujorit, marrëveshje të tilla mbeten shumë më të rralla se sa ishin gjatë pikut të vitit 2021. Një pjesë e arsyes është se investitorët me shpenzimet më të larta në atë kohë – SoftBank Vision Fund dhe Tiger Global Management – janë shumë më pak aktivë tani.

Faza fillestare

Aktiviteti në tremujorin e parë ishte mjaft i fuqishëm në fazën e hershme, i nxitur nga raunde të mëdha për kompanitë e fokusuara në bioteknologjinë, inteligjencën artificiale dhe teknologjinë klimatike.

Financimi total i fazës së hershme për tremujorin e sapopërfunduar arriti në 13.2 miliardë dollarë – duke tejkaluar dy tremujorët e mëparshëm. Numërimi i raundeve u ul pak, pasi madhësia mesatare e investimit u rrit.

Për perspektivë, ne kemi grafikuar financimet dhe totalet e rrumbullakosura për pesë tremujorët e fundit më poshtë.

Investitorët gjithashtu mbështetën disa raunde jashtëzakonisht të mëdha në Seritë A dhe Seritë B. Të dalluarit përfshinin:

• Sunnyvale, Figure me bazë në Kaliforni, një zhvillues i robotëve humanoidë të aktivizuar me AI, rrëmbeu 675 milionë dollarë në financimin e Serisë B;
• Mirador Therapeutics me bazë në San Diego, a startup fokusuar në mjekësinë precize për inflamacionin kronik dhe sëmundjen fibrotike, e mbyllur me 400 milionë dollarë në financimin e Serisë A; dhe
• Koloma me bazë në Denver, a startup zhvillimi i teknologjisë për nxjerrjen e hidrogjenit natyror nga depozitat nëntokësore, nxori 246 milionë dollarë financime të Serisë B.

Faza e farës

Investimi i farës pa rënien më të mprehtë tremujore të çdo faze, sipas të dhënave paraprake të Crunchbase.

Për tremujorin e parë, një total prej 3 miliardë dollarësh u raportuan seedpara-seed dhe engjëlli rrotullohet. Kjo është një rënie prej 14% nga tremujori i kaluar dhe një rënie prej 23% nga nivelet e një viti më parë.

Edhe numërimet e raundeve ranë. Për tablonë e plotë, ne përshkruajmë financimin total dhe numrin e marrëveshjeve për pesë tremujorët e fundit më poshtë.

Sepse disa seed raundet raportohen javë ose muaj pasi ato mbyllen, ne presim që totali i tremujorit të parë të rritet pak me kalimin e kohës. Megjithatë, nuk ka gjasa që kjo të ndryshojë narrativën e përgjithshme të një tremujori në rënie.

Edhe pse shumica seed marrëveshjet janë në miliona njëshifrore, ne pamë disa financime shumë të mëdha. Një nga më të mëdhenjtë nga Q1 ishte për Alys Pharmaceuticals, një imuno-dermatologji startup që nisi me 100 milionë dollarë financim fillestar. Raunde të tjera të mëdha shkuan për Antithesis, një ofrues i softuerit të sigurimit të cilësisë të aktivizuar me AI që fitoi 47 milionë dollarë dhe Blue Laser Fusion, i cili mblodhi 37.5 milionë dollarë për të punuar në teknologjinë e bashkimit me lazer.

Daljet

Sigurisht, venture investitorët nuk investojnë vetëm para startups. Ata presin të marrin kthime kur ato kompani të maturohen dhe të bëhen publike ose të blehen.

Ndërsa mjediset e daljes shkojnë, tremujori i parë i 2024 nuk ishte veçanërisht i tmerrshëm. Tregu i IPO-ve u hap për disa debutime të shkëlqyera dhe blerësit shkruan disa kontrolle të mëdha, siç detajohet më poshtë.

IPO-të

Tregu IPO, i cili ka qenë shumë i ngadaltë prej muajsh, u rrit në mars me debutimet e shumëpritura të Reddit dhe Astera Labs.

Astera me bazë në Santa Clara, Kaliforni, një zhvillues i teknologjisë së lidhjes së qendrave të të dhënave me raste përdorimi në AI gjeneruese, bëri debutimin e saj të shkëlqyeshëm për herë të parë më 20 mars. Aksionet u rritën në tregtimin fillestar dhe vazhduan të rriten në ditët në vijim. Edhe pse jashtë kulmit të saj, Astera kohët e fundit kishte një kapital tregu prej më shumë se 11 miliardë dollarë.

Reddit me qendër në San Francisko, i njohur për forumet e tij të gjalla të diskutimit në internet, filloi tregtimin dy ditë pas Astera. Pas rritjes në ditët e para të tregtimit, aksionet u fundosën pak. Sidoqoftë, Reddit kohët e fundit arriti të mbajë një kapak tregu rreth 7.5 miliardë dollarë.

Përveç dy titujve, ne pamë edhe disa oferta më të vogla nga venture-kompani të mbështetura duke përfshirë Kyverna Therapeutics, ArriVent Biopharma dhe FibroBiologics, të cilat u bënë publike përmes listimit të drejtpërdrejtë.

M&A

Blerësit njoftuan gjithashtu marrëveshje për të blerë një numër të venture- kompanitë e mbështetura. Edhe pse në shumicën e rasteve çmimet nuk u zbuluan, disa u bënë publike. Nga këto, më i madhi përfshinte:

Pamja e madhe

Me Q1 tani në pasqyrën e pasme, është në kohën e duhur të shqyrtojmë se çfarë hapash të gjerë mund të gjejmë në të dhëna.

Në përgjithësi, ne do të thoshim se nuk ishte tremujori më i ri. Por kishte disa tregues për të forcuar rastin e optimistëve për një rikuperim startup klima e investimeve.

Së pari, investitorët publikë treguan se ka oreks për IPO të mëdha të teknologjisë. Dhe ndërsa kemi parë tremujorë më të mirë për M&A, kemi parë që blerësit janë ende të gatshëm të shkruajnë çeqe të mëdha.

Duke parë se investimet në fazat e hershme vazhdojnë të rriten gjatë disa tremujorëve duket gjithashtu inkurajuese. Kompanitë e nxehta të fazës fillestare të sotme, shpresojmë se do të bëhen IPO-të e kërkuara të së nesërmes.

Thënë kështu, të dhënat nuk ishin mjaftueshëm të forta për të mbështetur këtë ide startup investimi është kthyer në mënyrë të madhe. Investimi është ende shumë larg, shumë nën kulmin. Rikthimi atje, nëse ndodh fare, do të kërkojë një ngjitje të gjatë dhe përpjetë.

Metodologjia

Të dhënat e përfshira në këtë raport vijnë direkt nga Crunchbase dhe bazohen në të dhënat e raportuara. Të dhënat e raportuara janë që nga 3 prilli 2024.

Vini re se vonesat e të dhënave janë më të theksuara në fazat më të hershme të venture aktivitet, me seed shumat e financimit rriten ndjeshëm pas përfundimit të një tremujori/vit.

Ju lutemi vini re se të gjitha vlerat e financimit janë dhënë në dollarë amerikanë, përveç nëse shënohet ndryshe. Crunchbase konverton monedhat e huaja në dollarë amerikanë me normën aktuale mbizotëruese nga data kur raportohen raundet e financimit, blerjet, IPO-të dhe ngjarje të tjera financiare. Edhe nëse ato ngjarje janë shtuar në Crunchbase shumë kohë pasi është shpallur ngjarja, transaksionet në valutë të huaj konvertohen me çmimin historik spot.

Fjalorth i kushteve të financimit

Ne kemi bërë një ndryshim në mënyrën se si përfshijmë raundet e financimit të korporatave në raportimin tonë që nga janari 2023. Raundet e korporatave përfshihen vetëm nëse një kompani ka mbledhur një financim të kapitalit në seed përmes një venture raundi i financimit të serisë.

Fara dhe engjëlli përbëhet nga seedpara-seed dhe engjëlli rrotullohet. Crunchbase gjithashtu përfshin venture raunde të serive të panjohura, financim të shumtë të kapitalit dhe kartëmonedha të konvertueshme në 3 milionë dollarë (USD ose ekuivalent i konvertuar në USD) ose më pak.

Faza e hershme përbëhet nga raunde të Serive A dhe Serisë B, si dhe lloje të tjera të rrumbullakëta. Crunchbase përfshin venture raunde të serive të panjohura, korporative venture dhe raunde të tjera mbi 3 milion dollarë, dhe ato më pak se ose të barabarta me 15 milion dollarë.

Faza e fundit përbëhet nga Seritë C, Seritë D, Seritë E dhe me shkronja të mëvonshme venture raundet pas konventës së emërtimit “Seria (Letra)”. Gjithashtu përfshihen venture raunde të serive të panjohura, korporative venture dhe raunde të tjera mbi 15 milionë dollarë.

Rritja e teknologjisë është një raund i kapitalit privat i ngritur nga një kompani që ka ngritur më parë një “venture” rrumbullakët. (Pra, në thelb, çdo raund nga fazat e përcaktuara më parë.)

Ilustrimi: Dom Guzman