Viti i kaluar ishte padyshim një vit i vështirë për VC-të dhe startup-et evropiane – dhe të dhënat e reja tregojnë se sa e thellë ishte rënia në 2023.
Vlera e marrëveshjes ra gati 46% në 2023 nga një vit më parë, me startup-et evropiane që grumbulluan 57.1 miliardë euro krahasuar me 105.1 miliardë euro në 2022, sipas një PitchBook të ri. raporti mbi gjendjen e sipërmarrjes evropiane. Numri i marrëveshjeve gjithashtu ra 20% vitin e kaluar në rreth 10,797 krahasuar me 13,557 të vitit 2022.
Vitin e kaluar, qëndrimi i gjallë ishte fokusi i shumë startup-eve – me mbledhjen e parave një bonus. “Nëse keni arritur të sillni para me një vlerësim të sheshtë, ai ishte tashmë një sukses i madh,” thotë Hendrik Brandis, bashkëthemelues dhe partner në German VC Earlybird, për Sifted. Ashtu si shumica e QV-ve, firma e tij ishte e përqendruar në “mbajtjen e kompanive tona kryesore të portofolit në këmbë”, thotë ai.
E rëndësishmja, megjithatë, ndërsa nivelet e financimit ishin shumë më poshtë niveleve të tërbuara të 2021 dhe 2022, tendenca afatgjatë në VC evropiane është ajo e rritjes: vlera e marrëveshjes së 2023 ishte ende më e lartë se vitet para pandemisë dhe mesatarja 10-vjeçare, sipas te PitchBook.
Një fushë e entuziazmit të investitorëve u shfaq në të dhënat vitin e kaluar: startup-et e teknologjisë klimatike siguroi marrëveshjet më të mëdha vitin e kaluarme H2 Green Steel të Suedisë që fitoi kontrollin më të madh në vitin 2023, duke marrë një investim prej 1.5 miliardë eurosh për të ndërtuar fabrikën e saj kryesore.
Por kompanitë në anën tjetër të spektrit – ato që janë blerë ose që do të bëhen publike – kanë pasur vështirësi të mëdha vitin e kaluar. Aktiviteti i daljes ra në nivelin më të ulët që nga viti 2013, me 11.8 miliardë euro dalje në vitin 2023 – rreth 70.9% më e ulët nga viti në vit. Shumica dërrmuese e këtyre daljeve ishin blerje, me listat publike që ranë me 90% nga viti 2022.
Më shumë dalje në horizont?
Pjesa e ndërlikuar është se dritarja e IPO-së mund të mos rihapet në vitin 2024. “Makroekonomia më e dobët dhe shikueshmëria e ulët do të thotë se kompanitë do të jenë të kujdesshme në lidhje me tërheqjen e nxitësit të listimit në të ardhmen e afërt,” shkroi Navina Rajan, analiste e lartë e kapitalit privat EMEA për PitchBook. Raporti.
Të tjerët janë më optimistë. Earlybird’s Brandis beson se do të shohim “fillimin e turpshëm të transaksioneve të reja” në gjysmën e dytë të 2024, duke përfshirë portofolin e tij – i cili përfshin neobankën gjermane N26 dhe startupin e AI Aleph Alpha. Brandis thotë se kompanitë e Earlybird që kanë para të mjaftueshme do të vazhdojnë të kërkojnë të blejnë startup-e të tjera dhe ai pret që marrëveshjet të bëhen më tërheqëse pasi kompanitë që po përpiqen të rrisin financimin e VC përballen me më shumë presion (dhe shohin që vlerësimet e tyre të ulen).
Të tjerë, si Jan Miczaika i HV Capital, parashikojnë që korporatat, aksionet e të cilave kanë performuar mirë muajt e fundit, mund të fillojnë të krijojnë startup-e. “Në të njëjtën kohë, ata më pak të suksesshëm mund të shtyhen për të fituar inovacion dhe teknologji përmes M&A,” i thotë ai Sifted – gjë që mund të nxisë “tregun e M&A të rritet përsëri gjatë gjithë vitit 2024”.
Grumbullimi i fondeve në QV gjithashtu goditi
Por mungesa e daljeve të 2023-ës dhe për rrjedhojë a mungesa e kapitalit iu kthye ortakëve të kufizuar, do të thotë që QV-të e kanë pasur më të vështirë të mbledhin para për fondet e tyre. Shumë luftuan me rritjen e kapitalit në vitin 2023, me më pak fonde që grumbulluan më pak para se një vit më parë. Vetëm 141 fonde u mblodhën 17.2 miliardë euro – duke rënë përkatësisht me 52% dhe 39%, nga viti 2022.
Kur kohët janë të vështira, LP-të priren të kthehen në atë që dinë. Dhe çuditërisht, menaxherët më me përvojë të fondeve të QV-ve vazhduan të merrnin pjesën e luanit të financimit vitin e kaluar, me QV-të e kalitur që grumbullonin 54.5% të të gjithë kapitalit të mbledhur.
Disa nga fondet më të mëdha të kontinentit mbuluan një pjesë të konsiderueshme të atij kapitali; fondet prej 500 milionë euro e lart – duke përfshirë 1 miliardë euro Fondin e Inovacionit të NATO-s dhe 1 miliardë euro fondin e rritjes në Malësi të Europës – përbënin 28.4% të totalit të vitit 2023; pothuajse dyfishi i përqindjes në vitin 2022, sipas PitchBook.
QV-të mund të dëshirojnë të shkundin vitin e kaluar ndërsa shkojmë më tej në 2024 – dhe disa parashikojnë se kushtet do të përmirësohen në gjashtë muaj, me marrëveshje dhe blerje M&A. Të paktën shpresojnë.